您当前的位置:首页 >> 旧物
【国君地产|公司】太古地产——老牌高端商业龙头,携手新零售再起航
发布时间:2019-11-03
 

导读

公司主要依赖于核心城市的高端商业物业贡献收益,租金收入将持续受到品牌升级及新物业落地的支撑,新零售基因的引入也将持续升级零售业务体验


正文:

首次覆盖给予增持评级。公司是老牌的香港商业地产开发商,品牌定位高端,经营风格稳健,随着新物业持续落地入市,租金收入有望实现稳定增长。首次覆盖给予增持评级。


收入主要为物业租金收入,新项目落成支持租金收入稳定上涨。租金收入为公司主要收益来源,2018年上半年收入73.09亿港币,其中香港零售物业租金收入13.76亿港币,办公物业租金收入28.87亿港币,内地零售物业租金收入10.93亿港币,办公楼物业租金收入2.02亿港币。随着近期香港地区重建后的太古坊一期、South Island Place及东涌市地段第11号陆续落成入市,公司租金收入将有望实现进一步稳定上涨。


持有物业为核心区CBD,持续维护高端品牌定位。截止2018年中期,公司在香港地区拥有落成办公物业95万万方、零售物业31万方及不少于30万方的在建物业。香港核心区域租用率较高,后续供应量有限,将持续支撑公司的办公楼租金上升。除香港之外,公司大陆业务主要布局于广州、上海、北京三地,二线城市仅进入了零售业发达的成都,物业组合面积共158万平米。公司旗下商业地产品牌在国内拥有较高的口碑和定位,致力于打造成为城市时尚休闲地标,对年轻客流人群存在较强的吸引力。突出的定位及稳定的客流量有利于公司单平租金维持稳定,对抗经济周期的波动。


携手顶级电商流量,深度引入新零售概念。2018年11月3日,太古地产与天猫宣布进行全面深入合作,将天猫智慧门店等新零售的多种应用场景落地于公司旗下的五座商业地产中。借助于阿里在零售领域多年的数据沉淀,公司有望提升线上线下打通的升级消费体验,持续打造新零售商圈的潮流时尚新标杆。


风险提示:经济景气进一步下滑导致轻奢消费持续下滑




特别声明:

本订阅号发布内容仅代表作者个人看法,并不代表作者所属机构观点。涉及证券投资相关内容应以所属机构正规发布的研究报告内容为准。市场有风险,投资需谨慎。在任何情况下,本订阅号中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在决定投资前,如有需要,投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。本订阅号内容均为原创,未经书面授权,任何媒体、机构和个人不得以任何形式转载、发表或引用。